爱柯迪获东吴证券买入评级2023Q4业绩超预期品类拓展+全球布局加

　　爱柯迪获东吴证券买入评级，2023Q4业绩超预期，品类拓展+全球布局加速成长

　　研报预计，公司2023年预计实现营业收入57.60亿元至61.60亿元，同比增长35.05%至44.42%；预计实现归母净利润8.85亿元至9.45亿元，同比增长36.46%至45.71%；预计实现扣非后归母净利润8.40亿元至9.00亿元，同比增长39.24%至49.19%。公司2023年业绩整体超出我们之前的预期。公司2023Q4业绩超预期。按照业绩预告范围的中值计算，公司2023Q4单季度实现营业收入17.25亿元，环比增长8.42%；2023Q4单季度实现归母净利润3.18亿元，环比增长57.43%；2023Q4单季度实现扣非后的归母净利润2.81亿元，环比增长41.21%。研报认为，公司产品品类不断完善，产能扩张助力全球化布局。产品端：公司产品品类持续扩张，铝合金精密压铸件基本实现对三电系统、热管理、智能驾驶、线控制动/转向系统的全覆盖。产能端：公司墨西哥一期生产基地在2023年7月开始量产，目前拟在墨西哥建设第二期生产基地，二期主要生产3000T~5000T压铸机生产的新能源汽车用铝合金产品，深化国际市场布局；2024年1月公司公告投资建设匈牙利生产基地，在欧洲布局车身结构件及壳体类零部件；安徽马鞍山基地新能源汽车三电系统零部件及汽车结构件智能制造项目一期已于2023年3月动工，计划在2024下半年交付，为后续订单释放做准备。

　　风险提示：下游乘用车行业销量不及预期；铝压铸行业竞争加剧超预期；铝合金原材料价格上涨超预期。